1. La CIMA, un marché réglementé commun
La Conférence Interafricaine des Marchés d'Assurances (CIMA) réunit des États d'Afrique de l'Ouest et du Centre autour d'un code des assurances unique. Son organe de contrôle, la Commission Régionale de Contrôle des Assurances (CRCA), agrée les compagnies et surveille leur solvabilité.
Pour l'analyste, cela signifie une bonne nouvelle : les comptes des assureurs de la zone sont construits selon les mêmes règles et deviennent comparables d'un pays à l'autre.
2. Vie et IARD : deux métiers distincts
L'assurance vie gère des engagements longs : épargne, retraite, capital décès. Son calcul repose sur l'actualisation financière (taux technique) et sur les probabilités de survie issues d'une table de mortalité.
L'assurance IARD (incendie, accidents, risques divers — automobile, habitation, responsabilité) couvre des risques annuels. Sa rentabilité se lit d'abord à travers le rapport entre sinistres et primes.
3. Le principe de la prime pure
En vie, la prime pure égalise la valeur actuelle probable des engagements de l'assuré (les primes qu'il versera) et celle des engagements de l'assureur (les capitaux ou rentes qu'il paiera). On y ajoute ensuite des chargements pour couvrir les frais d'acquisition et de gestion : c'est la prime commerciale.
Le module Études actuarielles de CFI-FINANCE applique ces formules avec les tables PM 60-64 et PF 60-64, ou avec votre propre table importée.
4. Les provisions techniques
Un assureur encaisse avant de payer. Les provisions techniques représentent ce qu'il doit encore à ses assurés : provision mathématique en vie, provision pour sinistres à payer en IARD. Elles doivent être couvertes par des actifs réglementés.
Une provision sous-évaluée embellit le résultat du jour mais fragilise la compagnie demain : c'est le premier poste que regarde un contrôleur.
5. Les ratios à suivre
- Ratio S/P (sinistres / primes) : la part des primes consommée par les sinistres en IARD.
- Ratio combiné : sinistres + frais + commissions, rapportés aux primes. Au-delà de 100 %, l'activité technique perd de l'argent.
- Taux de couverture des provisions : actifs admis rapportés aux engagements.
- Marge de solvabilité : fonds propres disponibles comparés à l'exigence réglementaire.
- Taux de rachat en vie : il mesure la fidélité des assurés et le risque de sorties anticipées.